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未来风险依然存在
鲍威尔称美国经济依然面临下行风险，例如全球经济放缓和增长疲软、贸易形势持续紧张，美联储担心美国民众对未来通胀率将很低的感觉挥之不去。低通胀预期一直是日本和欧洲经济前景疲弱的主要因素。“我们将继续监测这些事态发展，并评估其对美国经济活动和通胀的影响。”他说。
近期多位美联储官员提到了通胀过低的问题，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为，美联储应该公开声明在通胀稳定在目标水平之前不会加息。芝加哥联储主席埃文斯称将会密切关注通胀，将此作为他决定未来货币政策立场的依据之一。
美国劳工部13日公布的数据显示，美国10月CPI月率0.4%，创近七个月新高，主要受到能源、医疗等开支上行的影响，但核心CPI年率增长2.3%，环比下滑0.1个百分点。近一年美国居民消费支出同比增长1.8%，依然与2%的设定目标存在距离。纽约联储调查显示，美国消费者对未来三年的通胀预期水平降至有记录以来最低点。
牛津经济研究院经济学家施瓦茨(Ben Schwartz)在接受记者采访时表示，消费是美国经济的支柱，通胀低迷一方面反映出经济前景的不确定性，随着创造就业和收入增长的放缓，消费预期正在受到影响，美联储9月信贷环比增速放缓值得关注。
他认为贸易形势对经济的影响依然明显，而美国经济复苏离不开实体经济的好转，特别是企业信心回升和资本开支复苏，这些只有在贸易形势不确定性完全打消后才可能出现。
联邦赤字问题也是美联储一大烦恼，鲍威尔表示在任何经济低迷时期都需要财政政策来支持经济。但目前长期联邦预算“正走在一条不可持续的道路上”，这可能会削弱决策者在经济衰退中政策的有效性。利率较低并不意味着政府可以忽略赤字，未来要降低赤字，债务增速不可持续。
自特朗普上台以来，美国联邦债务便处于加速扩张的状态。2019财年美国国家债务总额新增1.2万亿美元，达到创纪录的22.72万亿美元，相当于本财年GDP的106.5%。随着两年前开始实施的特朗普税改法案效果逐渐消退，在经济下行压力增大的背景下，不断增长的债务利息可能会对美国的信用评级和经济前景造成影响。
安本标准投资首席经济学家麦凯恩(James MaCann)告诉记者，如今美国经济似乎已离不开财政赤字支持下的扩张模式，此前债务上限谈判通过有助于避免财政悬崖的冲击，否则按照2011年通过实施的预算控制法案，削减赤字机制可能将在2020年启动，届时或对美国GDP产生0.4%的拖累，但这种模式的持续性值得观察。
金融体系面临的整体风险处于“中等”。鲍威尔表示，在一些资产类别中，投资者对风险的偏好有所提高。企业的债务负担一直保持在很高的水平，但家庭借贷与收入的比率相对于危机前水平较低，近年来一直在逐步下降。
鲍威尔结束首日听证后，芝商所CME利率观察工具FedWatch显示，美联储12月降息25个基点的概率进一步降至3%，上一交易日为4.4%，上周五为8.9%。美债价格小幅走高，10年期和30年期美债收益率下跌2个基点左右。美国股市震荡走高收复日内失地，黄金窄幅震荡维持日内涨幅，美元指数一度上测98.50关口，冲击一个月新高。
北京时间14日晚11点，鲍威尔将在众议院预算委员会听证会上作证，就美联储对美国“经济前景”的展望发表讲话。
