国盛证券：近期增量资金从何而来？

　　一、2021年7月股市流动性一览

　　股市流动性月报重点跟踪的资金流入项包括外资(北上资金、QFII)、内资机构(公募、保险、银行理财、社保、养老金、企业年金、私募)、杠杆资金、产业资本、散户;资金流出项主要是股权融资(IPO、增发等)。

　　核心结论：

　　1、外资本月流入进一步放缓，6、7月流入明显低于4、5月，配置盘流入较前几月显著减少，交易盘本月转为流入。

　　2、公募偏股基金发行近两月回升，发行量远超4、5月，逼近两千亿大关。基金赎回压力有所减小。

　　3、保险年初以来连续三个月减仓，4月重新加仓，5月加仓幅度有所提升。

　　4、银行新发理财产品数量环比小幅上升，银行理财子权益类产品占比降低。

　　5、杠杆资金持续入市但边际放缓，两融余额突破1.8万亿续创2015年以来新高。

　　6、产业资本净减持环比下降，增持规模与减持规模均有所下降。