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技术先手高地落地于产品体验，强大产品力必然为企业带来强势业绩。市场火爆且竞争激烈的扫地机器人市场充分印证了这一真理。
相关人士在行业调研中发现，近一个月，智能扫地机器人企业石头科技连续获得了19份券商研报关注，15家给予买入或增持建议，平均目标价为736.48元，与最新价561.98元相比，高174.5元，目标均价涨幅31.05%。
而在大盘持续震荡的A股市场，石头科技也确实抗住了这一轮波动。我们分析，这与企业强大的研发基因和产品优势密不可分。最新财报显示，2021年石头科技规模及盈利规模持续边际突破，营收达到58.37亿元，同比增长28.84%，规模是2016年1.83亿元的32倍。
同时，经过数年调整，石头科技自有品牌产品销售额占比已接近99%，释放盈利空间及渠道自由度后公司已立于
过去供需偏差导致国内清洁电器普及远低于海外，当下自拖洗机器人的爆发印证清洁普及高增的到来。2020年作为清洁大年最为标志性的突破就是自清洁技术问世带动拖地类市场的崛起。
在此之前由于技术开发方向的偏差未得其解，拖地板块一直以辅助清洁的方式存在，随着自清洁技术的出现，机器人拖地劳动替代得以成为一个真正的闭环而使得拖地模块成为正式可用的模块。
拖地自清洁产品的必选趋势显现。中式硬质地面带来的易扬尘特性导致在中国拖地成为常规家务，而此前的清洁电器主要以吸扫为主，拖地仅作为弱辅助功能使得清洁电器在国内一直作为可选品存在。而随着拖地痛点得到解决，机器人中自清洁品类的需求强度得到加强。
而石头科技自清洁扫拖机器人G10S系列在扫拖洗等多场景的运用上，让用户体验更加无感化。有机构预测，这款产品将承托上一代G10的市场需求并进一步刺激新的用户购买欲，从而给到企业2022年更高预期的业绩增长，并在此后极大程度上左右清洁电器赛道的未来竞争格局。
值得关注的是，石头科技财报披露了其2021年“研发费用、销售费用持续加大投入”等关键信息，报告期内据投入研发4.41亿元，占总营收比重达到7.55%，超越往年，且22Q1仍有进一步加大投入迹象。
这意味着其仍将加速蓄力技术创新，以在市场竞争上储备更多产品优势。
全球市场需求强烈 企业份额或进一步提升
在全球化市场布局上，石头科技双管齐下拓区域，海外产品强势推动品牌成长。最新数据显示，2021年石头境外收入33.64亿元，占比57.63%，收入增速超80%。
全球扫地机品牌份额变化看，石头近年份额持续增长，自2017年推出自主品牌后，石头科技迅速开展全球化战略，已经是排名前三的品牌。
尽管其业绩快报披露，去年由于疫情等因素导致全球运力紧张，出现较多的集装箱滞港、船舶跳港、运输周期不畅等情况，对公司收入增速造成了一定负面影响。但从长远周期看，以上影响都是短暂的。
目前全球市场都表现出强烈的智能清洁需求，这对企业而言是长周期的利好。另外，相较iRobot，石头海外产品兼具智能化优势、本土化清洁效果优势，海外线上化趋势下石头已在多地亚马逊崭露头角，且海外电商以评分排序利好其具产品优势的攻擂者，品牌热度近年来单向提升，庞大空间放量保障石头中长期持续增长。
2022 年CES 展上，石头科技重磅推出了全能机型 S7MaxV 系列产品力强劲、定位高端，配合海外性价比款扫地机 Q7 Max+以及洗地机 Dyad 丰富产品序列，令不少机构看好其把握风口机遇、进一步提升份额的能力。
在营销层面，石头科技也在积极加码补齐短板，消费触达加成既有优势。此前石头“重研发轻营销”造成消费触达短板，其销售及宣传投入均远低于业内，新品营销仍略粗放。今年以来石头营销战略改进，首次明星代言、拥抱新媒体推动短板边际改善，伴随专业团队引入、广宣能力增强，木桶效应有望加成既有产品优势，由此铸就长期高确定性的成长空间。
