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4月7日，证监会收到深圳证券交易所报送的关于南京腾亚精工科技股份有限公司（以下简称腾亚精工）首次公开发行股票并在创业板上市的审核意见及上述公司注册申请文件，腾亚精工登陆创业板在即。
中国产业经济信息网财经频道注意到，报告期内，腾亚精工营业收入年均复合增长率达17.75%，具备较高的成长性。同时，该公司直接材料成本占比接近八成，两大供应商员工0参保等事项，也受到投资者关注。
营收复合增长率17.75%
报告期内，腾亚精工营业收入年均复合增长率达17.75%，具备较高的成长性。其中，腾亚精工的产品主要包括射钉紧固器材和建筑五金制品。从2018年至2020年以及2021年1-6月份（以下简称报告期），该公司射钉紧固器材销售收入分别为15900.59万元、17766.59万元、20066.72万元和14225.81万元，年均复合增长率21.40%。
其中，燃气射钉枪销售收入分别为5764.76万元、8402.15万元、10693.07万元和7454.84万元，年均复合增长率37.27%；该公司建筑五金制品销售收入分别为11198.20万元、13041.64万元、15072.62万元和7311.49万元，年均复合增长率9.30%。
不过，原材料价格的上涨对其毛利率影响较大。招股书显示，报告期内，腾亚精工直接材料占主营业务成本的比例分别为79.09%、79.13%、75.62%和78.56%，占比较高，这对其毛利率影响较大。如果该公司主要产品原材料采购价格上涨1%，将使该公司报告期内的毛利率分别下降0.54%、0.51%、0.50%和0.56%。报告期内，腾亚精工主营业务毛利率分别为32.13%、36.03%、33.29%和28.9%。该公司表示，2020年主营业务毛利率下降主要是由于原材料采购价格上升。
针对此情况，腾亚精工在招股书中解释称，公司产品整体定价原则为“成本加成”，同时参考市场同类产品价格与客户协商确定或直接定价，因此，在原材料采购价格普遍上涨时，该公司可以通过调整销售价格的方式降低原材料价格上涨对经营业绩造成的不利影响。
不过，业内分析人士认为，通过提升产品价格抵消原材料价格上涨对主营业务毛利率的冲击，难免会降低产品价格竞争力。
此外，报告期内，腾亚精工存货账面价值分别为5917.23万元、6117.27万元、7607.15万元和8867.68万元，占流动资产的比例分别为45.70%、63.95%、47.52%和51.06%，存货余额较大且占流动资产的比例较高。
两大供应商参保人数寥寥
招股书显示，报告期内，滕亚精工不存在向单一供应商采购比例超过总额50%或严重依赖少数供应商的情况；该公司、该公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员与前五名供应商及其关联方不存在关联关系、同业竞争关系及其他利益安排，不存在前五名供应商及其控股股东、实际控制人是公司前员工、前关联方、前股东、公司实际控制人的密切家庭成员等可能导致利益倾斜的情形。
总体而言，滕亚精工与供应商之间的关系良好，不存在未披露的关联关系。
招股书显示，2018年、2019年，上海绩钢实业有限公司为腾亚精工的第一大供应商。2020年，上海立朝实业有限公司成为腾亚精工第一大供应商，上海绩钢实业有限公司甚至没有进入前五名单。
天眼查信息显示，上海绩钢实业有限公司成立于2016年6月17日，法定代表人为李向雨，注册资本为500万元人民币，企业地址位于上海市金山区金山卫镇学府路589号4幢043室，所属行业为商务服务业。目前企业经营状态为开业。然而值得注意的是，该公司参保人数为0。
2019年，腾亚精工前五大供应商中新增供应商为嘉兴澳星金属制品有限公司、上海立朝实业有限公司。其中，嘉兴澳星金属制品有限公司成立于2017年，于2018年与腾亚精工建立合作关系，2017年0人参保，2018年-2020年均为1人参保。此外，上海立朝实业有限公司成立于2017年，于2019年与腾亚精工建立合作关系，2017、2018年0人参保，2019、2020年均为1人参保。
子公司未盈利 员工薪酬有待提高
腾亚精工经过10年积累，已在国内发展到近400家经销商，遍布全国各地级市以及经济发达的县市，形成具有较高覆盖率的高效分销网络。稳定发达的经销商网络有利于该公司向终端用户推广应用新产品，快速响应用户服务需求，提高产品市场覆盖率。
此外，腾亚精工在海外市场与欧洲知名五金品牌TIMCO、Rawlplug、HIKOKI（挪威）达成长期合作关系，借助直接客户的品牌和渠道资源打入欧洲中高端市场。
但值得注意的是，腾亚精工子公司均处于亏损状态。截至招股说明书签署日（2021年11月28日），腾亚精工共拥有3家全资子公司，分别为南京至道机械制造有限公司(以下简称至道机械）、南京腾亚机器人科技有限公司（以下简称腾亚机器人）、安徽腾亚科技有限公司（以下简称安徽腾亚）。
招股书显示，三家全资子公司2020年的净利润分别亏损317.13万元、84.75万元和15.20万元，合计亏损417.08万元；2021年1-6月分别亏损183.01万元、60.11万元和25.29万元，合计亏损268.41万元。
子公司腾亚机器人注册资本为500万元，实收资本为150万元。安徽腾亚注册资本20000万元，实收资本为1600万元。腾亚机器人与安徽腾亚均成立于2020年，安徽腾亚还是募投项目的实施主体。
据南京市统计局官网，2018年至2020年，南京城镇私营单位就业人员年平均工资分别为5.84万元、6.65万元和7.25万元。而招股书披露，2018年至2019年，南亚精工生产人员人均薪酬为5.20万元、5.63万元，连续两年均低于当地平均薪资水平。
招股书显示，腾亚精工2018年至2020年生产人员人均工资分别是3904.91元/月、4331.93元/月和4687.83元/月，即2018年至2020年的生产人员年均工资分别是4.69万元、5.20万元和5.63万元。腾亚精工与同行业上市公司康平科技比较生产人员薪酬时，表示2018年和2019年的人均工资分别是5.20万元/年、5.63万元/年，与前述的信披存在差异。
（责任编辑 张丽娜）
