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市场处于震荡格局。短期而言，宏观方面，下周将进入美国通胀数据和美联储议息的关键窗口，加息节奏的不确定性将对风险偏好形成压制，国内也或将发布11月的金融数据，目前预期一般；技术面上，周五开始市场呈现放量滞涨，虽然指数收涨，但多数股票开始下跌。整体而言，在赚钱效应开始减弱的背景下，宏观的不确定性和技术面走势均显示市场风险偏好或将承压，震荡格局的休整阶段或将来临。我们的行业配置模型反复强调在四季度将重点推荐困境反转型板块。央企以及信创、数字经济和医疗主题值得关注，此外若成交继续放大，券商也是较好的选择。
