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烽烟不断:八问宝能系为何盯上万科?

[2015-12-24 09:46:06] 来源:青岛财经日报 编辑:榕树 点击量:
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导读:万科股权争夺战烽烟不断,在过去几天开启刷屏模式。仅半年时间,宝能系一路豪掷数百亿取得了万科22.45%的股权,超过了华润和万科合伙人的持股总量,成为万科第一大股东。面对宝能系强势入股,万科高层王石和郁亮接连发声,表示不欢迎其进入万科,管理层和大股东就此公开宣战。

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  问题 最后的结局会是什么样?

  马光远预计,从目前的攻防看,宝能处于绝对的主动地位,进可攻,退可守,而且有很多手段可以对付王石。宝能即使做不了实际控制人,事实上通过举牌,在二级市场已经获利颇丰。

  命运不确定的是王石,因为停牌是极其被动的举措,这救不了王石,可能的结果有这么几个:王石找到了同盟,也赢得了中小股东的支持,成功击退宝能,但宝能仍可能通过股东大会,赢得董事会的席位,制衡王石及其管理团队,并随时可能再次发起控制权争夺;如果宝能联合安邦,则几乎意味着王石出局;如果宝能对万科的管理层进行分化瓦解,王石也会黯然退场;王石妥协,接受宝能,宝能也释放善意,但也会采取措施对王石的权力进行制约;王石找到白马王子出手,但无论是持有万科10%左右的证券公司,还是持股2%左右的公募基金,要全部拿下难度很大。

  问题 万宝大战带来哪些启示?

  严跃进表示,此次万科股权争夺战无论结果如何,对于资本市场、企业来说,都是可以写入商学院教材的案例。其启示有三点:第一是传统地产资本和险资等机构资本会有更大的碰撞,后续险资可能比传统地产资本更有优势,这对公司治理结构的改善是一个挑战。第二是目前地产企业对于企业的股权保护是非常乏力的,地产企业若是处于上市状态,股权保卫的难度会加大。第三企业若自身不变革,那么外部环境和力量就会对企业自身的经营形成特大的冲击力。

  万科股权争夺战

  7月10日 前海人寿(宝能系)买入万科A约5.5亿股,占万科A总股本的约5%。

  7月24日 前海人寿及其一致行动人钜盛华对万科二度举牌,持有万科股份15.04%,超过大股东华润,成为万科最大股东。

  9月4日 港交所披露,华润耗资4.97亿元,分别于8月31日和9月1日两次增持,重新夺回万科的大股东之位。截至11月20日,华润共持有万科A股15.29%股份。

  11月27日~12月4日 钜盛华买入万科5.49亿股,合计持有万科A股股票约22.1亿股,占总股本的20.008%,取代华润成为万科第一大股东。

  12月7日 安邦系杀入,举牌万科,共持有万科A5.53亿股,约占万科A总股本的5%。

  12月16日 香港联交所数据显示,“宝能系”在12月10日和11日继续增持万科,持股比例已达到22.45%。

  12月17日 万科董事长王石用“不欢迎”三个字表达对“宝能系”欲控股万科的态度。宝能集团随后发表声明回应称“尊重规则,相信市场的力量。”

  12月18日 万科午间发公告称,因正在筹划股份发行用于重大资产重组及收购资产,股票从下午开市起停牌。

  12月20日 万科发公告称,将于2016年1月18日前披露重大资产重组信息,公司A股股票最晚于2016年1月18日恢复交易。前海人寿发表声明否认洗钱。

  综合多家媒体

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