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上周A股市场震荡回升，北向资金由净流出转为净流入。上证指数走势呈现“W”型，最终收涨0.63%。在主要宽基指数中，上周科创50领涨，涨幅为2.23%，创业板指表现较差，跌幅为3.24%。此外，北向资金上周连续5个交易日均出现净流入，合计净流入约148亿元。行业方面，TMT板块表现占优，而：A股全面修复行情的第二波已在路上
A股全面修复行情的第二波虽略有延后，但趋势已日益清晰。一方面，1~2月国内宏观数据验证开年经济修复趋势，预计未来2个月经济增速将进一步修复；两会后的政策舆情已明确全年政策基准和重心，超预期降准呵护经济和市场信心，助力政策预期从底部修复。
另一方面，欧美金融风险压制美联储加息节奏，全球流动性收紧预期的顶点已过，A股在全球的配置价值有望进一步提升。
配置上，建议坚守成长洼地，战略配置“四大安全”领域的同时，保持半导体和信创板块较高的配置优先级，同时在财报季关注2023年业绩有较大同比改善空间的品种。
3.招商策略：降准有利于提振市场信心，持续关注TMT+医疗保健
招商策略认为，在外围包括硅谷：超预期降准不改震荡市格局
上周市场呈现较大震荡，周期风格整体跌幅较大，TMT因AI商业运用落地领涨。展望后市，尽管降准超预期，但预计市场仍将延续震荡格局，行业层面结构性快速轮动也将延续。
外部风险偏好，虽然美联储加息预期大幅弱化，但硅谷银行破产带来的风波尚未结束；中俄两国元首会晤成果也备受市场关注。内部宏观数据验证国内弱复苏态势，且政策“强刺激”预期落空基本不会出现，超预期降准给流动性宽松松绑加码但并非当前市场核心矛盾也不会引发流动性泛滥。
9.民生策略：矛盾不在“价值与成长”，而在赛道与非赛道
民生策略指出，当下市场的矛盾，并不是所谓的成长/价值的矛盾，当下更像是“赛道“和“非赛道”的矛盾。资源与央企其实是可以形成呼应的主线，重资产国企重要性在进一步抬升，“对外扩张”+“对内垄断”的央企国企将是本轮重估的重要主线。欧、美央行仍试图通过扩表“稳金融”，“滞胀格局”或将最终形成，最有利的仍然是美元计价的大宗商品。
10.国君宏观：新一轮科技景气周期即将开启
1~2月经济数据呈现老经济链条如期修复，但地产和消费的阶段性反弹更像是疫情积压需求的释放，结构性问题凸显各自困境没有得到根本解决。实际上，由于相对的景气，市场忽略了高技术产业自21年年中以来的下行，科技景气周期已经处在底部，相较于老经济，高技术产业未来既有修复空间，又有产业趋势带来的成长性，2023年高技术产业有望贡献一半的经济增长，新一轮景气周期启动在即。
