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本周市场关注度依旧集中在TMT，AI突破式应用势不可挡。我们观察近一个月百亿市值涨跌幅在20%以上的标的，TMT相关领域的集中度还在持续。其中，本周Open AI GPT4、微软Copilot、百度文心一言相继发布，国内上一轮CHATGPT热议标的进一步发酵。我们在2023年1月21日发表的报告《ChatGPT：又一个“人形机器人”主题》中指出GPT的升级意味着AI技术整体显著进步。未来，我们认为AI相关产业会不断升级，新产品的问世频率会加大，应用层面会不断被拓宽。随着应用不断落地，标的估值空间会进一步被打开，先布局相关领域的标的有一定引领优势，所以建议持续关注。
我们建议市场重点关注半导体布局机会。我们认为本轮半导体行情正在加速启动中。原因如下：
1、即将开启全球半导体上行周期。1）从全球周期来看，半导体行业已接近周期底部，即将在2023年下半年迎来上升周期。2）美国当前宏观环境并没有发生根本性变化。尽管过去两周连续出现SVB事件和瑞信危机等，目前来看市场担心的大范围金融危机并未出现。一是美联储采用贴现窗口贷款、BTFP工具等措施，一定程度上避免中小资本开支预计维持持平，合肥长鑫、长江存储扩产好于先前预期，晋华、粤芯等二三线晶圆厂合计资本开支有望持续提升，我们认为在美国制裁以及行业处在下行背景下，2023年依然维持较高资本开支，考虑到前期招标有一些延后，我们预计Q2国内晶圆厂招标有望陆续启动，此外随着国产化率持续提升，国内半导体设备公司订单有望持续兑现，对整个板块行情持续性提供支撑。
2）前期日本/荷兰制裁、存储砍单传闻等利空事件已经落地，目前对市场利空情绪已经消化差不多；组建中央科技委，举国体制下，国家层面加大集成电路产业扶持力度，预计相关扶持政策持续不断催化。
环保行业首席 袁理：
装备首推泛半导体治理。一方面，洁净室过滤器、电子特气等耗材正进入高端制程、外资客户。另一方面，自主可控，国产化率提升带动细分领域治理技术公司份额显著突破。
