AD
首页 > 财经资讯 > 正文

万亿解禁市值蠢蠢欲动 呼吁新政应对禁令到期

[2015-12-29 10:32:26] 来源:券商中国微信号 编辑:榕树 点击量:
评论 点击收藏
导读:今年7月8日,中国证监会发布公告,从即日起6个月内,A股大股东及高管不得减持股份。此禁令将在明年1月8日到期,后续是否有新政出台、解禁规模、减持规模,以及哪些行业和个股将承受潜在抛压,成为当下市场的焦点。

万亿解禁,市值,机构,呼吁,新政,应对,禁令,到期

  1季度净减持减持3500亿

  据中金公司估算,若无任何政策对冲的情况下,1月份规定到期后市场将直面至少1500亿元以上的减持压力。估算1季度的净减持压力在3500亿元左右(假定指数点位和成交额均与目前变化不大的前提下),占自由流通市值比例约1.6%。

  行业和个股

  中金公司认为,分行业来看,银行、证券、机械等行业解禁市值规模较大,证券、传媒互联网、电子等行业解禁规模占A股市值比例最大,面临较大的减持压力。分板块来看,中小板、创业板减持压力大于主板。

  按照如下思路梳理2016年1月减持压力较大的个股:包括1)已经公告有股东即将减持或减持计划尚未结束的公司;2)估值较高,且控股股东持股比例较高(无丧失控股地位风险)的公司。

  而国泰君安证券则认为,整体定增市场来看,2016年解禁压力尚可,房地产、化工、公共事业等行业解禁压力较大,家电、旅游、计算机、传媒解禁压力较小。

  2016年整体定增解禁规模1.4万亿,同比+26.6%,占流通市值比例为15.2%(较15年下降1.4%),上半年解禁0.75万亿,压力较大。分行业来看,“不减持”禁令发布后一年内,银行、化工行业定增解禁规模最大,家电、休闲服务定增解禁规模最小;房地产、采掘、化工定增解禁占流通市值比例最高,计算机、传媒定增解禁占流通市值比例最低。

  大额增发频现,部分个股解禁压力较大。伴随着2014年7月开始的这轮牛市是股权融资的黄金时代。特别是增发购买资产募集配套资金比例从25%提升到100%以后,借壳上市、“蛇吞象”式重大重组的大额配套融资频发。

  同时,在传统产业亟待转型、新兴产业急需突破的环境下,以“同方国芯(002049,股吧)800亿定增”为典型的大额增发开始频现。“不减持”禁令发布后部分大额增发限售到期,这部分个股解禁压力较大。

  国泰君安证券研究所还称,“不减持”禁令将解,部分个股的重要股东(持股5%以上)存减持动力。2015年上半年的牛市过程中,大股东、董监高及产业资本出现了一波减持潮,“不减持”禁令以及证监会维稳“五选一”方案出台后,大股东、董监高及持股5%以上的重要股东禁止减持,同时要求积极地增持。

  目前已有部分个股在“不减持”禁令前三个月有重要股东(持股5%以上)减持且目前股价相较于之前减持时股价的溢价率超过50%,禁令解除后,这些重要股东存减持动力。

查看更多:万亿解禁   市值   机构   呼吁   新政   应对   禁令   到期

为您推荐