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十大券商策略:全年第二个关键做多窗口料将在4月开启,关注业绩超预期机会

[2023-04-03 07:57:00] 来源:格隆汇财经早餐 编辑:佚名 点击量:
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导读:上周,国内经济数据显示增长仍在持续修复,人工智能等主题继续活跃,中国对外合作有积极进展;海外金融风险

  上周,国内经济数据显示增长仍在持续修复,人工智能等主题继续活跃,中国对外合作有积极进展;海外金融风险事件仍受关注但对资本市场影响有所减弱。

  内外部因素影响下,上证指数小幅上涨0.2%,创业板指、科创50上涨1.2%、1.9%,偏大盘蓝筹的沪深300上涨0.6%。上周,市场日均成交额继续维持在万亿元水平,北向资金继续净流入105亿元。行业事件性因素推动石油石化领涨市场;增长预期有所改善,农林牧渔、食品饮料等偏消费行业也表现较好;人工智能主题波动有所加大,传媒板块涨幅居前;建筑、、新政策,共同特点是总量经济弱相关、渗透率低、机构持仓不多。此外,4月下旬,基本面和报表的有效性可能会明显提升。

  4. 民生策略:更多地站在下一个场景的一边

  民生策略认为,市场不会永远处在低波动震荡的状态,原有稳态结构已经松动,未来宏观与外力的变化或将会导致市场出现较大的风格切换。推荐:能源(油、煤炭),有色(铜、金、银、铝、小金属),重资产+国企央企(炼厂、建筑、钢铁),运输(油运、干散、化学品运输、港口);人工智能+数字经济要参与的话,应趁早。

  5. 海通策略:Q2可能阶段性休整蓄势

  海通策略认为,牛市可以分为孕育期、爆发期和泡沫期三阶段,22/10底市场进入牛市孕育期,Q2可能阶段性休整蓄势。二季度的扰动变量:海外美联储加息引发的债务风险。国内基本面回升仍需数据验证。预计今年第一主线是数字经济,Q2波折是去伪存真的布局时机,关注黄金阶段性机会、消费结构性亮点。

  6. 兴证策略:三条线索应对波动

  兴证策略建议,沿着三条线索应对波动:1)“数字经济”五朵金花(信创、人工智能、金融科技、半导体、运营商)、60大细分行业的内部轮动;2)“中特估”、“一带一路”下的能源产业链;3)关注业绩确定性强且拥挤度低的方向:出行链+创新药。

  7. 广发策略:“政策反转、困境反转、美债反转”三重奏共鸣

  广发策略认为,“港股走牛市、A股走修复市”。市场核心逻辑仍是“思?变”的Δ三重奏。行业配置:1)“政策反转”:“央国企重估”和“数字经济AI+”有望成为信用扩张新抓手(电力/通信运营商/交运/数字基建、AI+传媒等);2)“困境反转”:优选低估值高Δg(消费建材/自动化设备/创新药/中药)。3)“美债反转”:港股“天亮了,千金难买牛回头”三支箭:扩内需“消费优先”&;“消费升级”:医疗保健;海外流动性反转“重建”&;“发展”:互联网;扩大有效需求:地产竣工链(家电/家具)。

  8. 国盛策略:Q2业绩的定价权重会明显提升

  国盛策略认为,二季度,是贝塔行情向阿尔法行情的过渡期,也是主线行情的确认期;Q2业绩的定价权重会明显提升,机会主要来自于三个方面:内需恢复+盈利上修的地产后周期(建材/轻工/家电)、有基本面加持的“中特+”(运营商、建筑、中药)、被“错杀”的机构重仓股(医疗服务/医美/食品);全年维度下,建议左侧布局半导体、逢低增持数字经济。

  9. 西部策略:市场正在迎来基本面的回归

  西部策略认为,短期来看,随着交易拥挤度达到极端水平后逐步回落,叠加业绩披露窗口期的临近,基本面将成为影响四月市场走势的核心因素。中期来看,随着国内经济修复行业分化收敛,海外利率中枢的长期预期逐步修正,叠加金融改革推进对于传统行业的估值提振,价值风格的回归仍是大势所趋。

  建议配置:医药中消费属性较强的消费医疗、中药、药房、医疗器械等细分领域;和线下经济修复相关度较高的食品饮料,酒店机场,餐饮旅游等,地产链上的家电,建材,轻工,工程机械等行业;消费电子中的存储、面板等细分行业。

  10. 招商策略:加息结束或许是一个更友好的时间节点A股涨幅可观

  招商策略认为,美联储加息尾声到衰退,A股表现出如下特点:1)美联储最后两次加息之间,A股涨跌参半,表现差异主要源于国内经济和政策环境;2)美联储最后一次加息到降息之前,外围流动性改善驱动,A股上涨概率高,且涨幅可观;3)风格上,美联储结束加息到降息之前,受益于美债收益率下行和增量资金,A股多表现为大盘成长风格,优势行业主要集中在当时成长性较强、盈利高增的板块;4)美联储降息对市场不一定是好消息,因为往往伴随着危机或衰退,最近三次美联储降息到衰退期间A股多下跌。

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