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刘易｜中信证券主题策略首席分析师
近期我国首次检出XBB.1.16变异株，重新引发市场对于新冠疫情的关注。参考海外传播呈现的“一大多小，先大后小”的特征，结合我国的禀赋，我们预计后续疫情再出现大规模流行的可能性较小，可能以小范围局部地区流行或散发情况出现。我们推荐两条主线：1）新冠防疫产业链。短期关注感染病例提升、新变异株&新症状带来的事件驱动型主题投资机会，中期关注long-covid背景下的常态化增量需求，以及产业链内格局出清、具备量价反转潜力的细分环节。重点推荐医疗手套龙头，建议关注其余包括抗原检测、新冠药物以及药店等防疫产业链环节。2）出行消费复苏链。临近五一假期及暑期传统旺季，二波防疫承压或不显著，行业景气度向上修复趋势明确。建议关注景区、酒店、免税等方向。
风险因素：新冠病毒变异的不确定性；新冠疫情发展的不确定性；市场竞争加剧。
