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文丨杨泽原 丁奇
2023年6月2日国常会提出延续和优化新能源汽车购置税减免政策，有望为新能源汽车市场提供长期增长动能。新能源汽车智驾（L2/L2+）、智舱（座舱域控）配置水平大幅高于传统燃油车，其需求改善有望推动智驾、智舱行业加速增长，建议关注智能驾驶、智能座舱核心供应商。
▍事项：
国常会提出延续和优化新能源汽车购置税减免政策。根据央视新闻报道，2023年6月2日，李强总理主持召开国务院常务会议，会议主要研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。会议指出，新能源汽车是汽车产业转型升级的主要方向，发展空间十分广阔。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，进一步优化产业布局，加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等重点领域关键核心技术攻关，统筹国内国际资源开发利用，健全动力电池回收利用体系，构建“车能路云”融合发展的产业生态，提升全产业链自主可控能力和绿色发展水平。要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系，进一步稳定市场预期、优化消费环境，更大释放新能源汽车消费潜力。
▍新能源车购置税减免政策延续，需求端有望迎来改善：
从2014起，国家大力支持新能源汽车产业发展，对新能源汽车实行免征购置税的税收政策。2022年9月，财政部、国家税务总局、工信部发布《关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告》，将新能源汽车免征车辆购置税的政策延续至2023年12月31日。根据国家税务总局网站信息显示，2022年全年，我国累计免征新能源购置税879亿元。参考年初乘用车购置税减免退坡对于车市的影响，由于消费者对于价格变动以及征税都较为敏感，新能源购置税减免退坡料将对其消费造成较大影响。从国常会所提出的信息来看，新能源购置税减免有望延续至2024年底，且后续有望以相对缓和的方式，如从无购置税调整至5%购置税，来退坡。
▍智能电动：新能源车需求改善有望推动智驾、智舱行业加速增长。
从汽车智能化的增长结构来看，目前新能源车以较高的配置渗透率贡献了近半增长动能。根据高工智能汽车统计，2023Q1中国市场（不含进出口）新能源乘用车交付123.0万辆，同比增长约23.0%，占整体新车交付量的30.0%；而从智能化配置来看，一季度新能源乘用车前装标配L2/L2+ ADAS交付 63.9万辆，同比增长64.2%，大幅高于乘用车整体增速的19.4%，前装搭载率达到52.0%，高于乘用车整体搭载率的33.4%。在智舱方面，2022年整体乘用车座舱域控制器渗透率约8.3%，而新能源车座舱域控渗透率约17.5%。新能源车整体需求改善有望推动智驾、智舱行业加速增长。
▍风险因素：
自动驾驶落地进度不及预期；驾驶、座舱域控市场竞争加剧；购置税减免政策落地不及预期；国内乘用车市场承压等风险。
▍投资策略：
新能源汽车购置税减免政策延续有望为新能源汽车市场提供长期增长动能，而新能源车远高于整体乘用车的智能化配置渗透率料将推动智驾、智舱两赛道持续增长，建议关注智能驾驶、智能座舱行业核心供应商。
