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闫贵成
AI算力竞赛热度持续。AMD发布会推出GPU加速器Instinct MI300A等多款新产品。台积电有望在2024年底之前将CoWoS先进封装产能扩大近两倍。AI应用加速发展。奔驰将车载语音助手接入ChatGPT。AI快速发展背景下，算力仍是非常紧缺的资源，持续重点推荐光模块、ICT设备等算力板块。800G光模块2023年需求主要来自英伟达和谷歌，我们预计北美各大云厂商和相关科技巨头均有望在2024年大量采购800G光模块。伴随AI应用加速渗透，未来推理所需的算力和流量实际上可能远大于训练。我们认为，今年大部分800G光模块订单预计在下半年完成交付，业绩有望不断兑现。建议关注接下来可能对行业产生影响的事件，包括云厂商的二季报，英伟达等算力公司的二季报，以及Meta、AWS等光模块需求指引的变化。
美联储公布6月利率决议，暂停加息。国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究推动经济持续回升向好的一批政策措施。经济逐步复苏背景下，智能控制器、物联网模组等行业有望迎来产业链库存周期和需求回升叠加共振，可以逐步开始布局。
风险提示：国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺及疫情影响超预期；中国5G进展不及预期等。
