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资本积累
1994年,也就是创业后的两年内,郭广昌进入房地产、医药行业;又经过4年实业积累,郭广昌和他的团队开始带着公司一步步与资本接轨。
1998年,复星医药(原上海复星实业有限公司)上市,一次即募集资金3.5亿元;是复星集团的创业和资本积累阶段。
在让产业与资本对接成功后,郭广昌和他的团队开始尝试借用资本链条扩张产业。
2001年11月28日,刚刚成立不到一个月的复星投资与豫园商城签署了控股权转让托管协议,复星投资成为豫园商城新的第一大股东,持有13.25%股权,而豫园商城拥有上海童涵春制药厂53.33%的股权。通过收购豫园商城,复星投资间接控制了童涵春。
截至2014年7月4日,郭广昌在豫园商城11.46%的股权,股票市值为12.18亿元。
2002 年复星涉足零售业;2003年,向钢铁行业、证券业进军,投资宁波钢铁,成立南钢联。2004年,投资招金矿业。2007年投资矿产业;2011年进入保险业,与美国保德信金融集团合资成立复星保德信人寿;截至2012年6月,复星集团涉及医药、房地产、钢铁、矿业、零售、服务业等领域。
作为一个投资集团,资金来源很重要。但1998年复星医药上市后,这个问题并没有解决。
“复星医药上市之后,我以为资金问题解决了,的确在2004年以前做得也很好,但是实际上碰到两个问题。第一,中国资本市场的制度建设是不完善的,融资一次和上市一次的成本几乎是一样的。第二,中国银行体系对投资型企业不支持。在相当长一段时间里,中国银行业不支持并购,”郭广昌说,“2004年以后,我们痛定思痛,一定要打开资金渠道。”
3年后,也就是2007年,复星国际在香港上市,搭建了一个全球化的融资平台。
打造资金池子
复星上市后,接下来要走什么路线?这是郭广昌要思考的问题。
郭广昌和他的团队为复星探索了新的生意模式是:中国动力嫁接全球资源。
郭广昌多次强调,复星的国际化路径有所不同,并非单纯要收购某个国际一流企业或者控股,而是希望借助中国市场升级的机会、借用中国资本走出去的机遇,与国际一流企业建立长期合作、共赢的伙伴关系。
复星这种新的生意模式,有一个先试验后放大的过程。第一单是2010年6月投资Club Med(地中海俱乐部),第二单是2011年5月投资的Folli Follie。在要与凯雷、黑石竞争的时候,复星全球资源整合能力尽管不如他们,但可以以复星优势为核心,去反向整合全球资源帮他们在中国获得增长。
作为投资集团,资金始终是制约其发展的关键问题。郭广昌面临两种选择,一是自有资金,二是第三方资金,于是与美国保德信成立了保德信基金,GP(普通合伙人)100%是复星来管。但郭广昌并不认为基金这种模式符合复星的投资战略。
最好的模式是管自己的钱,但是量又不够,怎么办?
在任何场合,郭广昌从来没有掩饰过自己向巴菲特靠近的野心。这一次,也不例外,他想学习巴菲特,打造自己的第二个轮子,就是以保险为核心的综合金融集团。
2007 年,复星参股永安财险。2011年,复星与美国保德信金融集团合资成立复星保德信人寿。2013年1月9日,复星与世界银行集团旗下国际金融公司在香港地区合资成立的鼎睿再保险公司正式开业。至此,复星集团完成了财险、寿险、再保险“三驾马车”驱动的保险业投资布局。
更重要的是,2014年5月,复星正式完成收购葡储蓄总行下属保险集团80%的股份。
“复星现在3000亿元左右的资产,有30%——40%的资产来自于保险。”2014年5月,郭广昌说。返回主页
