从沥青现货市场来看,库存处于高位,需求未有起色,市场看空情绪加重。由于马瑞原油供应风险依然存在,导致下游需求虽较弱,但上游挺价意愿较强,带动前期沥青价格一路上涨,在需求淡季沥青期货价格甚至涨至3680元/吨的高位水平。
预计后市沥青价格下行空间不大,一方面,现货加工仍然处于亏损状态,加工成本支撑沥青价格;另一方面,供应量收缩,以及对下半年需求增加预期也在支撑沥青价格。
加工亏损炼厂挺价
据笔者测算,当前炼厂加工亏损200元/吨左右,主要由于加工成本增加。由于下游需求尚未完全释放,导致沥青价格难以上行,炼厂加工沥青出现亏损。
5月炼厂加工马瑞原油平均成本至3712元/吨左右,月度环比上涨99元/吨或2.7%。一是国际油价高位振荡;二是5月马瑞原油贴水(WTI价格)价格上涨至9美元/桶,月度涨幅42%,运费上涨0.5美元/桶,涨幅20%,双重因素推涨沥青加工成本。
产品方面,当前山东沥青主流成交价格在3500元/吨,与4月基本持平。由于终端需求未完全启动,沥青市场供应增加,库存处于高位,现货价格难以上涨。
库存方面,从最近一期(5月16日)统计的社会库存来看,中国沥青社会库存已达70%的高位水平,主要由于终端需求尚未释放,导致社会库存积压。