AD
通信行业:5G建设竞争激烈 荐3股
类别：行业研究 机构：爱建证券有限责任公司 研究员：方采薇 日期：2019-04-18
特朗普:美国将释放更多频谱以取得5G领导地位:美国5G网络目前已经在部分地区商用,目前尚未推出5G智能手机,所以以家庭路由的形式存在,价格高昂,覆盖有限。在频谱拍卖后,获得牌照的运营商还需建设大量新型基站,才能开始提供5G服务。本次特朗普的发言再次表明了美国在5G网络竞赛上大力投入的决心及实力。
日本正式向运营商分配5G频谱:日本总务省宣布准备了10个频段,并决定向申请的4家公司分配,计划将在2020年春季开始正式提供5G服务。目前全球5G竞赛方面,美国日本和韩国均处于领先地位,欧洲也在逐步拍卖频谱及建设5G网络。我国5G建设也正在有条不紊地进行,目前正在测试场外环境,中国移动已经在北京接通首个5G电话,我国5G建设进程有望加速。
中国信通院发布的《2019年3月国内手机市场运行分析报告》:今年以来,我国智能手机出货量同比持续下降,目前5G网络建设正在进行中,4G覆盖趋于饱和。市场未出现革 命性变化的新手机,更多消费者选择了观望和等待5G时代的到来。随着5G建设进一步加速以及下半年5G牌照发放到来,5G消费电子有望在年底迎来复苏。
投资策略及建议:通信板块目前正处于快速上涨后的短期盘整状态。从中长期来看,5G仍然是今年驱动通信板块的主旋律。全球5G经竞赛已经启动,各国纷纷加速5G建设,发放频谱以及推动5G投资。中国5G建设也正在进行中。
2019年中国移动将建设3万-5万个5G基站,总投入规模不会高于2018年的资本开支水平。中国电信5G建设方面投入预算为90亿元。中国联通约60亿-80亿元将投入5G组网。
从产业链来看,目前5G相关的天线,射频器件厂商均订单饱满,我们有望在今年下半年看到通信板块业绩回升。而随着5G的到来,国产5G手机将首先受益于5G换机潮,相关的消费电子厂商同样值得关注。
重点推荐国内设备商集采领先的光通信龙头烽火通信(600498),硅光子芯片自主知识产权光迅科技(002281),物联网模组龙头高新兴(300098)。
风险提示:政策实施不及预期;贸易战影响;运营商资本支出不及预期。
