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房地产行业:社融数据超预期 荐8股
类别：行业研究 机构：天风证券股份有限公司 研究员：陈天诚 日期：2019-04-18
行业跟踪(2019.4.5-2019.4.12)
一手房:环比下降20.45%,同比上升7.22%,累计同比上升1.17%
本周跟踪48大城市一手房合计成交3.78万套,环比下降20.45%,同比上升7.22%,累计同比上升1.17%,较前一周增加4.54个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-32.88%、-17.67%、-18.07%;同比增速分别为38.66%、24.31%、-24.5%;累计同比增速分别为34.50%、12.46%、-25.73%,较上周分别增加26.44、2.21、0.7个百分点。
一线城市中,北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-35.24%、-22.78%、47.98%、-24.44%;累计同比分别为144.2%、27.28%、20.76%、0.39%,较上周分别增加-0.22、1.17、1.51、1.01个百分点。
二手房:环比下降24.6%,同比下降10.25%,累计同比下降2.9%
本周跟踪的16个城市二手房成交合计1.27万套,环比下降24.6%,同比下降10.25%,累计同比下降2.92%,较上周增加1.49个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-26.76%、-24.77%、-9.44%;同比增速分别为-16.06%、4.68%、-57.09%;累计同比增速分别为-3.91%、5.74%、-55.34%,较上周分别增加了1.16、3.94、-48.58个百分点。
库存:去化周期37.8周,可售套数环比下降0.89%。
截止本次统计日,全国18大城市住宅可售套数合计63.74万套,去化周期37.8周,环比下降0.89%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-0.2%、-1.76%、-0.78%;一线、二线及三线去化周期分别为32.5、31.8、52.9周。
投资建议:
继续推荐地产板块,本周一二线城市新房成交情况大幅回暖,二手房成交情况持续向好,在一二线城市销售性结构好转的情况下,信用环境宽松,市场流动性较为充裕,居民、企业部门信贷明显改善。3月社会融资规模增量2.86亿人民币,大超预期,一季度人民币贷款增加5.81万亿元,同比大增16%。
社融、贷款改善展现出宽信用效果逐渐显示,信贷传导逐渐疏通,一二线城市住房交易率先回暖。目前地产股业绩好估值低,继续推荐地产板块,尤其是房企龙头和布局一二线强三线为主的房企,我们持续看好4月的地产板块机会,建议关注:
1)优先推荐龙头:万科、金地、融创、招蛇、保利;2)持续推荐优质成长股:阳光城、新城控股、华侨城(商社组联合覆盖)、荣盛发展、华夏幸福;3)房产中介:国创高新、我爱我家;4)REITs:光大嘉宝。
风险提示:市场对政策调控反应过度;政策变化超预期;新房销售不及预期。
