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在部分公私募基金看来，A股市场正在逐渐寻找并接近底部。短期而言，3000点上下维持震荡格局是大概率事件，市场最担忧的“黑天鹅事件”事件仍是汇率调整后资本流出。
部分公私募基金开始试探性加仓，加大对估值合理，同时符合改革或者转型方向的公司的配置。
尽管微观结构的改善与投资者风险偏好的修复尚需时日，但随着彻底清理配资逐步接近尾声，市场阶段性企稳时点也越来越近
9月底反弹行情依然在曲折中前行，底部也在反复博弈中确认，热点板块开始活跃。经过市场剧烈震荡的“洗礼”，个股估值中枢下移带来了新的投资价值，部分公私募基金开始试探性加仓，加大对估值合理，同时符合改革或者转型方向的公司的配置。
底部在反复博弈中确认
据长信基金投研人士对近几个月各项资金流出规模进行加总，粗略估计出股市资金流出规模总计在5万亿元左右。利用这大略的匡算，已经可以得到资金流出的基本图景。
另外，考虑到证金公司和大股东在股灾后分别投资1.5万亿和约500亿元进入股市进行维稳。去杠杆带来的股市资金净流出规模应该在3.4万亿元以上，集中在6月底7月初，8月下旬两轮释放。上述投研人士认为，目前降杠杆已几近结束，去杠杆对市场的负面影响越来越弱。
显然，目前市场存量资金博弈特征相当明显，但A股市场最悲观的时候已经过去，再度大幅下跌的概率相对较小。汇利资产对后市持相对谨慎乐观的态度，在其看来，经过市场剧烈震荡的洗礼，个股估值中枢下移带来了新的投资价值。
兴聚投资也认为，随着经济面见底，股价的大幅下跌已在较大程度上释放了估值风险。预计未来大盘维持震荡依然是主基调，市场已具备一定的自发稳定力量，短期政策组合拳有助于稳信心，后续关注重点集中在改革与创新的相关领域，以及10月份上市公司三季报业绩情况。
如果将眼光拉长来看，部分私募基金依旧十分乐观，认为只要中国经济转型方向与持续改革决心还在，中国居民大类资产配置就会不断趋向于权益市场，股票市场终将走出低谷。
例如，中长期看，和聚坚持“牛还在”的判断，这是买方中少有的坚定认为牛市还在的机构。其逻辑在于，目前长期利率处于下降通道，融资成本将进一步降低，上游原材料价格基本处于底部状态，有助于未来企业加大投产力度，后续财政政策持续加码，国企改革实施细节加速落地等因素都将有助于市场好转。
目前，成交量已到达低位，但是这次暴跌杀伤力太大，低位成交量会持续一段时间，场内资金依然主要以短线博弈为主，市场仍在修复过程中，大概率将继续震荡筑底。A股市场的筑底应该会更具复杂性。综合多项因素来看，3000点上下维持震荡格局是大概率事件。市场最担忧的黑天鹅事件仍是汇率调整后资本流出。
海富通基金认为，近期操作难度较高，在没有明显反弹的情况下，一些短暂的主题炒作以游资参与为主，机构资金较难参与。唯一安慰的因素就是流动性的宽裕。在资产“配置荒”，“产品荒”的情况下，许多券商都给投资者“打气”，认为从博弈角度资金不排除回流入股市。
但是海富通基金预计，资金回流并非会一气呵成，目前股市没有形成良好的赚钱效应。预计将维持较长时间的震荡，需要继续积聚人气才能形成反弹的基础。
朱雀投资认为，需要等待市场出现新催化剂或主线，市场才会有真正赚钱的反弹趋势行情。经过近期缩量调整后，市场已经逐渐具备了自发的稳定力量，朱雀认为市场仍会在3000点附近震荡筑底，创业板无论从估值还是溢价率均有继续回落的要求。
