普及篇——细说买基的那些门道

    淡化净值

     如果被问起买基主要看什么，我想很多人都存在和我初入基场时同样的误解，那就是把关注点只放在基金的净值上面，道理很简单呀，同等条件下挑净值低的基可以获得更多份额，感觉自己捡到了便宜。事实情况真的是这样吗？和我们平时买日常消费品不同的是，基金是拿来投资用的，无论数量多少最终我们都是要原封不动卖出去的，决定我们盈亏的关键是单价的变化值，实际上在你买进的那一刻起无论是净值高低你的投资总额都是固定的，可以说是在同一个起点，之后的涨跌幅度都是随着每日净值的变化而变化，举例说明，同样1000元买入净值5元的基，取得200份份额，换成买入1元的基，取得份额1000份，简单起见，假设费率相同的情况下我们将这部分暂时略过不计，你的投资总额同样都是1000元。之后假设5元的基涨了20%，那你的投资总额也随之增长为1200元，而同期1元的基涨了10%，相应的投资总额变为1100元。结论不言自明了吧，很多人在牛市买新基真的就是个大大的误解，看似价格便宜但成长性及盈利能力却无从把握，相当于闭着眼投资，除非你对这位经理有着充分的信心，否则去选那些累计净值高的基，至少说明它以往有着不错的业绩，当然并不是说净值高一定就是好事，我在这里想要强调的其实是一种思路，那就是买基时尽量淡化对于净值的关注度，甚至可以说不看净值去买基

    同样的有些财女会对补仓时机存在误解，认为补仓非要等待基金的净值低过自己建仓时的净值才可以去进行操作，也就是说一定要有亏损了才可以去补仓。那我就想要问一句了，如果身处牛市或者说你挑到好基买后它的净值就一直处于上升态势，那是不是就意味着没有补仓的机会了呢？其实我们都知道股市总是涨跌起伏的，即便是大趋势向上，就是位于专业人士所谓的震荡上行区间内，我们手中的基也不乏跌幅较大的情况发生，即便净值没有低过我们的买入点，也同样可以进行适当的补仓操作，也就是选择相对低点而非绝对低点进行操作。

    强化费率

    说到这儿恐怕有人就要问了，不看净值那究竟该看什么呢？答案就是看懂费率，才是买基环节当中至关重要却往往容易被人忽视的。为什么这么说呢？主要还是因为这个百分之零点几的费用在大家眼中似乎真的算不了什么，习惯性就被忽略不计了。不过在这里我却要建议大家好好补上基金费率这一课，因为相比于净值而言，这才是我们在一次投资过程中实际需要付出的钱，也就是说不管你的投资是否盈利这部分钱都是照例扣除的，可以说直接决定了我们每一次操作的成本高低。

    首先基金费率从哪儿看，以天天网为例，进入到基金的主页，在页面上部最右侧的位置，可以很容易找到购买信息的链接，直接点击进入即可看到相关的所有会发生费用的具体信息了。

    接下来我就说说怎么看，这里要涉及到几个概念，就是大家在购买基金时有时会留意到名称后面有A、B、C的区分，究竟有什么区别呢？实际上这是同一只基从不同取费方式上面加以区分的，为的是给持有者根据持有时间长短或者投资金额大小提供多样化的选择。

    通常情况下，A类属于前端收费基金，前端指的是申购费，也就是说买入时收取申购费；B类属于后端收费基金，同样这个后端也是针对申购费而言，也就是买入时先给你记账，等卖出时再向你收取申购费；和前面两类不同的是，C类基金不收取申购和赎回费，那基金公司靠什么赚钱呢？仔细看一下它的费用构成，就会发现它比前面两类多了一项叫做销售服务费的名目，下面我就以易方达稳健收益债券为例，看一下如何选择不同类别的问题。

    先说明一下：110007虽然名为A类，但实际上从它的费用构成来看是属于收取服务费的类型，也就是通常所说的C类基金，而110008虽名为B类，但实际上却属于前端收费基金也就是通常所说的A类，大家不必纠结于名字，主要判断标准还是看两点，一是有没有申购费，二是有没有销售服务费。

    下面我就来分析一下这两只怎么买合算的问题。

     剔除相同的内容（管理费、托管费）不看，我们把关注点放在110007的销售服务费费和110008的申购费上，同样以天天网为例，110007的申购费率为0，销售服务费为0.30%每年，而赎回费在大于30天情况下为0；110008的申购费为0.08%，销售服务费为0，赎回费在大于30天情况下为0。重点来了，因为申购费是一次性收取的，换句话说就是跟实际持有时间长短无关，真正发挥作用的实际上是按年收取的销售服务费，我们就把它换算成日值，0.30%/365=0.00082192%，这就是每天要收取的销售服务费，我们只需要看看收多少天能赶上另外一只的申购费就可以了，0.08%/0.00082192%=97.33，也就是说到第97.33天正好是个临界点，在此之前110007费用低，而在此之后则是110008费用低了。结论就是，持有97天以内就买110007，超过97天就买110008。清楚这个计算原理大家就可以以此类推了。

    最后我想说明一下的是关于定投选择后端收费方式更合适的问题，这部分纯粹属于我的个人理解了，没有多少依据的，可能对也可能完全就是我的主观臆测，不足为信吧。我的理解是，之所以会说定投买后端收费更合适，有一个前提，那就是定投一定要有盈利，换句话说就是经历一个相当长的周期之后定投会取得正收益，在这种情况下，当初基金公司给我们记账没收的那部分申购费用实际上是被我们拿来直接换成份额赚钱了，虽然钱不多也相当于增加在了投资总额里面的。但如果最后结果是亏损的情况那就真的不划算了，相当于买的越多赔得越多。其实不光是定投，即便是单笔操作也是一样，只要最后的结果是盈利那就选后端收费合适，具体二者之间能差多少就看持有期间的实际涨幅大小了，自然是涨幅越大越合适。

    后端收费

    鉴于有人问到后端收费这一块，我特意找来相关的帖子学习了一下，下面就针对前后端收费方式做个简单的比较吧。

    同样还是以天天网为例，首先如何查找到后端收费基金呢，大家先使用网页版登录进自己的账号，进入到基金交易界面，找到基金导购，下拉的最右侧会看到后端申购基金的链接，点击进入。

此时就可以看到全部的后端收费基金的列表了，从这个界面当中的购买链接点击进入就可以按照后端收费方式进行购买了，而如果想要通过前端收费方式购买同一只基，则需要以平时我们所习惯使用的进入方式进行购买，在基金交易或者自选基金界面直接进入购买即可。区别呢只需查看一下购买界面中是否有申购费的金额，有就是前段收费，没有则是后端收费。

我选择富国中证红利指数增强为例进行一下费率的比较。点开该基的购买信息界面，找到前段申购和后端申购的费率。

可以看到申购费和赎回费都是存在差异的，前端收费方式是个固定值，与时间无关，总费率为0.15%+0.50%=0.65%。后端收费方式1年之内总费率为1.80%+0.60%=2.40%，2年之内总费率为1.20%+0.60%=1.80%，3年之内总费率为1.20%+0.30%=1.50%，4年之内总费率为0.60%+0=0.60%，5年之内总费率为0.60%+0=0.60%，只有在超过5年的情况下总费率才为0。我们不能看出只有当你的持有时间超过4年选用后端收费才优于前段收费。当然这只是一只基的情况不能代表全部，但个人感觉后端还是慎选吧，毕竟谁也难保自己能那么长久的投资在同一只基上。