时势篇——股市进入垃圾时间投资者如何自处

    作为一名有着四年多基龄完整穿越牛熊的老手，面对当今的市场不得不由衷的感叹一句：今年应该是我养基以来操作难度最大的一年了。自从4月初由打击游资触发的管理层从严监管以来，市场总体呈现出人心涣散热点散乱的无序状态，致使技术指标乃至内在逻辑明显实效，如果说市场已进入垃圾时间也并不为过。

    股市究竟发生了什么？想必是当前很多人百思不得其解的疑问，就此我特意尝试跳出圈外，试图站在管理层的角度上去分析事态的发生乃至发展，以期从中找到方向。首先我们需要看清楚一点，那就是推行金融监管的目的在于实现资金的脱虚向实服务于实体经济，在这个大前提下股市的高收益率显然是不合时宜的，只有堵住楼市、股市这些获取暴利的途径才有可能引导资金真正流向实体，按照这个逻辑，至少在实体走好之前不要期待股市能有大的机会，结构看懂这一点早已收缩防线作壁上观，这也是为何近段时间以来量能极度萎缩的原因所在了。

    在此形势下，小散又当何去何从呢？从月初开始我已经屡次发出重个基轻指数的提示，本人的操作也开始逐渐将短线资金撤出转向长线布局，希望能给大家些许借鉴。有人或许要问熊市思维中不是应该现金为王吗？保留长线投资势必要面临相当长一个时期出现账面亏损的可能，但这也是无法做到准确抄底所必须付出的代价。如果你有把握能在下一轮牛市初期精准介入的话，当然可以选则此时全身而退，将资金先拿去做固收享受稳定盈利，一伺股市转好再转回来，前提是务必保证切入点不会造成追高而沦为下一轮牛市的接盘侠。如果拿捏不好分寸则不妨选择坚守，淡化对于年化收益的关注，用耐心和毅力等待一个遥遥无期却也是确定无疑的未来。

    我个人一向对于权益类投资追求年化收益率的想法嗤之以鼻，事实上我养基以来每一年的投资收益率都不相同，就算再大本领的人在普跌行情下也难以保持正收益吧，所以比较恰当的做法是淡化年化概念，代之以周期收益率的衡量指标，也就是到牛市收割时再反过头来计算这以完整过程当中的实际盈利水平，那才是更具说服力的数字。

    置身熊市当中是不是题材就毫无机会了呢？当然也不能如此绝对，但至少操作难度上会大很多，非要做思路上也应淡化绝对收益转而追求相对收益，适当降低收益预期也是很有必要的，对于看好的题材建议先铺个底仓，在此基础上进行逢高减逢低加的操作，最最关键的一定要做好止损和止盈，切不可掉以轻心。

    之前也有人私底下找我要我指导主题操作，甚至说要跟我操作，在此一并做出声明：熊市行情下权益类投资本就属于高风险，而主题有属于高风险当中的高风险领域，即便你们可以做到风险自担亏钱不骂人，但我自视并无如此强大的心理去承受连累别人亏钱的自责感，故此今后对于题材一概不做推荐。即便盘感再好，我也做不来职业操盘手，因为没那么心大。我能够承受个人账户50%的亏损，大不了重新赚回来就是，可对老妈的养老钱一直对权益类投资敬而远之，投资范围仅局限在国债、理财和货基上。所以只能有负你们对我的信任，在此说声抱歉了敬请见谅，不胜感激。