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至暗已过,静待企稳 | 「全明星计划」一季报

[2022-04-07 14:37:00] 来源:她理财网 编辑:基金小秘书 点击量:
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导读:一、「全明星计划」一季度跑赢基准0.98%2022年一季度,全明星计划下跌幅度为-13.55%,同期业绩基准(沪深300指数)为-14.53%,全明星计划跑赢业绩基准0.98%。单月来看,全明星计划3月份

一、「全明星计划」一季度跑赢基准0.98%

2022年一季度,全明星计划下跌幅度为-13.55%,同期业绩基准(沪深300指数)为-14.53%,全明星计划跑赢业绩基准0.98%。

单月来看,全明星计划3月份下跌幅度-6.29%,同期业绩基准(沪深300指数)为-7.84%,全明星计划跑赢业绩基准1.55%。

一季度全明星计划和业绩基准的走势如下图所示:

(数据范围:20220101-20220331)

数据来源:盈米基金

基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现,为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。

3月份全明星计划和业绩基准的走势如下图所示:

(数据范围:20220301-20220331)

数据来源:盈米基金

基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现,为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。

二、一季度行情动荡,跌幅超预期

回顾一季度,可以用“动荡”来形容海内外局势。海外紧缩加码、俄乌冲突、中概危机、疫情反复等一系列黑天鹅事件接踵而至,市场在批量的利空冲击之下跌跌不休,其跌幅已然超出不少机构预期。

根据wind数据统计,2022年一季度,沪深市场主要指数全线下跌,上证综指下跌10.65%、上证50下跌11.47%、沪深300下跌14.53%、创业板指下跌19.96%、科创50指数下跌21.97%。

具体到行业板块,31个申万一级行业中,仅4个行业收涨,分别为煤炭、综合、房地产、农林牧渔。电子、家用电器、食品饮料跌幅居前,下跌幅度均超20%。受市场系统性影响,一季度的基金表现同样欠佳,偏股型基金净值平均跌幅为-16.0%,中位数为-17.60%。

三、二季度市场展望

站在当前时点,海内外问题难以在短期解决,后续市场仍需以谨慎为主。

国际方面:

首先,关于美联储加息。当前美联储已于3月完成首次加息,预计年内还有六次加息,并伴随缩表。不过,当前市场对于加息和流动性收缩已有充分预期,后续随着美债收益率波动,加息节奏也许会放缓,可能会给市场带来一些正向的预期差;

其次,俄乌冲突问题。此轮的俄乌冲突可以说是自冷战以来最严重的一次地缘危机,并且其影响远超出地缘范围。近期俄乌战事有所缓和,但这完全不代表冲突的终止,相反,俄乌问题作为导火索,引发了一系列全球供应链问题,各大主权国家的资本回流恐将持续,逆全球化或将开启。 

国内方面:

虽然今年前两个月的部分经济数据有所改善,但由于3月份局部疫情反复,预计一季度整体经济数据或将不达预期。消费疲软,出口景气度难持续,投资受制于原材料价格走高同样被压制,由此看来,三驾马车皆动力不足,叠加严重的输入型通胀问题,面对今年5.5%的GDP增长目标,后续稳增长、宽信用的需求将更加迫切。

整体来看,在类滞胀的大环境下,二季度权益市场的压力并不小。不过,从估值角度来看,由于现在市场估值水平已经下杀到一个低位区间,未来下探空间有限,向上空间较大,此时的投资性价比也是不错的。

展望二季度,市场或将继续呈现弱势格局,板块轮动频率加快,可着重关注三个方向:

一是稳增长加码下的金融、地产、基建等;

二是具有抗通胀逻辑的上游资源品尤其是能源类,以及农业等;

三是国家长期战略发展方向的光伏、储能、国产替代等。

四、组合持仓分析

基于海外局势不确定性较强,国内稳增长预期提升,大宗商品价格高位或将持续等多重客观因素,预计后续市场风格可能还是价值优于成长。

在二季度,产品组合将跟随市场动向,结合行业估值水平和发展格局,加大对上游资源品和价值风格类基金的配置,同时兼顾拥有自下而上“翻石头”逻辑的优质基金,通过遴选优秀的基金经理,达到行业的均衡配置和风险的合理管控,尽可能为投资者遮风挡雨,实现中长期稳健增值。

五、「全明星计划」:精选优秀基金经理,打造均衡明星阵容

「全明星计划」是基金投顾组合,目的是通过精选长期优秀的基金经理,并做好风格的搭配,帮助投资者打造均衡的明星阵容,以业绩优异、风格稳定的基金产品构建基金投资组合,力争资产的长期增值。

选基策略方面,「全明星计划」通过通过五因子分析法,从选股、择时、风控、稳定性、经验值方面对全市场千名基金经理进行综合评估。通过定量和定性分析,选出6-10位在投资中各有禀赋的基金经理。并结合对市场的判断,选择合适的6-10只基金搭建组合。之后会根据基金经理评价体系,和不同的市场环境,动态管理组合。

有配置需求的小伙伴,可以通过底仓+定投的方式进行跟投

跟投入口:她理财APP-基金-全明星计划

风险提示:

基金销售和投顾服务由盈米基金提供。

基金投资组合策略为其他客户创造的收益,并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险,投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件,自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

如需购买相关基金产品,请您提前做好风险测评,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断购买与自身风险等级和承受能力相匹配基金产品或基金投资组合策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段,存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断,并不意味着适合今后所有的市场状况,不构成对阅读者的投资建议,也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件,市场有风险,投资需谨慎。

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