解读730政治局会议: 重点是经济

　　黄文涛提到，7月会议指出“既要保持战略定力，持之以恒推动经济结构战略性调整；又要树立危机应对和风险管控意识，及时发现和果断处理可能发生的各类矛盾和风险”。危机应对和风险管控是首度提及，应是和股灾有关。
　　7月会议仍然“坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的总体思路，保持宏观政策连续性和稳定性，在区间调控基础上加大定向调控力度，及时进行预调微调”，但在“高度重视应对经济下行压力”之外，增加了“高度重视防范和化解系统性风险”，从一个高度到两个高度，由此可以理解救市政策力度空前的原因所在。
　　海通认为，与2014年的对比，政策基调上基本一致，但不同之处在于14年只是“注重定向调控”，而15年则是“在区间调控基础上加大定向调控力度，及时进行预调微调，高度重视应对经济下行压力，高度重视防范和化解系统性风险”，说明对经济下行压力以及系统性风险高度重视，因而政策力度也将加大。
　　四、财政货币政策：坚持积极的财政政策不变调、稳健的货币政策要松紧适度（以下解读均来自海通证券）
　　14年中：会议要求，要发挥好财政金融资源效力，加大对实体经济支持力度，优化财政金融资源配置，提高财经资金使用效益，积极拓宽实体经济融资渠道。
　　15年中：会议强调，要坚持以经济建设为中心，保持宏观政策连续性和稳定性，坚持积极的财政政策不变调，保持公共支出力度，继续减轻企业负担，引导和撬动更多民间资金增加投入。稳健的货币政策要松紧适度，保持合理的流动性，提高服务实体经济能力和水平。
　　14年只是笼统表述为要发挥好财政金融资源效力，加大对实体经济支持力度。而15年则首先明确坚持积极的财政政策不变调，保持公共支出力度，继续减轻企业负担，说明下半年积极财政政策将是稳增长的主要手段，而地方债务置换的持续加码则为积极财政提供了充足的资金来源。
　　货币政策方面，14年没有明确表述，而15年则明确稳健的货币政策要松紧适度，保持合理的流动性。当前经济下行压力仍大，PPI迭创新低，要求宽松货币政策保驾护航。而6月货币增速反弹，CPI见底回升，我们预测年末CPI将升至2%左右，意味着当前2%的存款基准利率难以进一步下调，货币政策松紧两难，或难如上半年宽松。
　　五、三驾马车：稳定增长
　　14年中：要积极扩大有效投资，发挥好投资的关键作用，进一步释放民间投资潜力，着力提高投资质量和效益。要努力扩大消费需求，发挥好消费的基础作用，顺应居民消费结构升级趋势，完善消费政策，改善消费环境，不断释放消费潜力。要努力稳定对外贸易，提高对外开放水平，落实完善促进外贸发展政策，坚持积极有效利用外资，有力推动出口升级和贸易平衡发展。
　　15年中：采取务实有效的办法，引导消费、投资、出口稳定增长。
　　14年对三驾马车如何发力均有详细描述，但15年仅是引导三驾马车稳定增长。
　　六：经济政策：从区域发展到创新驱动
　　14年中：要加快推进经济结构调整，培育新经济增长点和区域增长极，完善创新驱动政策环境，推进生态文明建设，落实国家新型城镇化规划。
　　15年中：要切实推进结构调整，加快实施创新驱动发展战略，促进大众创业、万众创新，创造良好市场环境，在优胜劣汰、竞争合作中增强企业活力。
　　14年的经济政策以区域发展为主，要培育区域增长极、落实新型城镇化规划。而15年的核心是加快实施创新驱动发展战略，促进大众创业、万众创新。
　　七：改革：重点推进国企、财税、金融等体制机制改革
　　14年中：会议要求，坚持把改革放在重中之重位置，坚持问题导向，围绕稳增长、调结构、惠民生、防风险，加快推进改革，激发市场内在动力和活力。要增大简政放权的含金量，加紧深化投资体制改革，尽快放开自然垄断行业的竞争性业务，加快服务业有序开放，放宽制造业准入限制，同时放管结合，加强市场监管。
　　15年中：要把改革作为调整结构的根本依靠，继续推进简政放权、放管结合、优化服务，重点推进国企、财税、金融等体制机制改革。
　　14年改革有专门一段来论述，涵盖简政放权、投资体制改革、垄断行业和服务业放开等。而15年改革只是简要在段落中提及，重点推进国企、财税、金融等体制机制改革。