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除了基数影响，中信证券首席经济学家诸建芳指出，10月制造业PMI原材料购进价格和出厂价格指数环比小幅下跌，反映出工业需求或再度出现短期疲弱。高频数据显示，除水泥以外，螺纹钢、线材、电解铜、铝、硫酸、苯乙烯等重点化工品价格环比均出现下降、甚至环比降幅较前值有所扩大。南华工业品指数环保和同比均较前值有所下降。
贺骁束认为，水泥价格8月底后开启一轮上行，与本轮基建项目审批和地方财政支出节奏基本匹配。后续水泥价格的斜率和持续性是我们观察基建扩张力度的重要参考。
诸建芳预期，全年最后两月PPI同比跌幅或有所收窄，但仍在通缩区间内。
货币政策将如何发力?
诸建芳预计，受猪肉价格所带动的蛋白类食品价格继续走高的影响，预计明年上半年CPI将长期处于3%附近或以上的范围运行，但高点主要集中在明年年初。从时间点上判断，预计央行下一次下调政策利率的时点或在明年二季度，明年的二季度和三季度还将各迎来一次MLF利率的调节，每一次调降在10个BP左右。
这主要是避开结构性通胀的高点。同时，配合LPR利率的覆盖规模考核时点。预计二季度开始，LPR利率所能影响的信贷规模将有明显增强，也能够进一步发挥利率的引导作用，帮助降低实体企业融资利率，缓解和帮助破解“融资贵”的问题，助力经济的企稳。
杨业伟认为，央行无需对单一商品驱动的价格上涨作反应，货币政策将继续保持总体宽松。虽然猪肉价格继续大幅推升通胀，但到目前为止，依然是单一商品价格上涨。同时，居民收入未提升、劳动力转移未改善情况下，其它商品价格难以上涨。
货币政策无需对单一商品价格上涨作反应，一方面是因为货币收紧无法抑制猪价上涨，另一方面，货币收紧对货币政策负面效应更强。因而，无需过度担忧货币政策，央行近期调降MLF利率，显示政策依然以经济为主，因而货币政策将继续保持总体宽松。
国泰君安证券全球首席经济学家花长春表示，“滞胀”是短期制约经济的因素。预计今年四季度和明年一季度会是滞胀比较难受的时候，经济最难是明年一季度。
