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2019年4月，云南省工业和信息化厅赵永平厅长会见了五矿稀土集团领导。会见中提出要联合相关部门和五矿稀土整顿稀土进口秩序，促进境外稀土矿产资源有序开发利用。
我们认为未来缅甸矿的开采和进口可能会由六大稀土集团进行主导，避免目前无序开采的情况。
短期内稀土矿供给紧缺确定性较强。考虑到缅甸矿对国内中重稀土供给的重要性，我们认为短期内稀土矿石供给短缺的可能性较大。
年初至今氧化镝、氧化铽等中重稀土品种价格涨幅已达到63%和23%，在上涨过程中，我们认为贸易商持有的库存会倾向于惜售，进而在短期内推高价格。稀土价格能否持续高位，我们认为需要观察腾冲关进口政策变化和国内贸易商库存情况。
投资建议。由于缅甸矿石停止进口主要是影响中重稀土原料供给，关注产品中中重稀土占比较高的五矿稀土、盛和资源、广晟有色。此外，由于钕铁硼磁材企业库存中会持有一定量的镝铽作为生产原料，关注氧化镝、氧化铽涨价带来的库存红利。
风险提示。腾冲关闭关政策变化，国内贸易商库存量大于预期。
