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社会服务行业周报：宋城演艺Q3主业超预期华住Q3数据继续探底
类别：行业 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：王湛 日期：2019-10-21
行业观点及投资建议
本周大盘调整下行，社会服务板块表现强于大盘。周内多个公司公布三季报预告，其中宋城演艺、科锐国际等个股表现超市场预期。
宋城演艺Q3 主业归母净利润约42,863 至52,181 万元，增速15%至40%，强于上半年主业14.32%的增速，超过市场预期，受此提振本周涨幅8.81%，预计三季度丽江项目、桂林项目高增长提振业绩。
科锐国际Q3 归母净利润4,424.16 万元至5,662.92 万元，同比增速0%至28%，扣除Investigo 的内生增速-2%至30%，相对Q2 的0.46%的内生增速预计有一定改善。
华住公布Q3 经营数据，其中入住率/平均房价/Revpar 增速分别为-3.1pct/2.6%/-0.8%，较Q2 增速-2.7pct/4.4%/1.3%进一步下滑;同店增速分别为-2.5pct/-1.1%/-3.8%，较Q2 同店的-2.3pct/0.4%/-2.1%入住率跌幅扩大，房价同比下降，Revpar 降幅增大。Q3 宏观经济增速进一步放缓，酒店消费需求疲软，数据继续探底。
建议关注行业龙头及超跌个股，推荐配置中国国旅、宋城演艺、科锐国际、首旅酒店、众信旅游。
板块行情
本期(10 月14 日-10 月18 日)，消费者服务行业指数上涨0.37%，同期沪深300 指数下跌1.08%，上证综指下跌1.19%，消费者服务行业指数跑赢沪深300 指数1.45pct,跑赢上证综指1.56pct，在24 个WIND二级行业中排名第6。
两个细分子行业均上涨，跌幅依次为：酒店、餐馆与休闲指数(+0.27%)，综合消费者服务指数(+0.95%)。本周重点关注的个股涨跌互现，涨幅最大的三只个股分别为宋城演艺(+8.81%)、天目湖(+8.04%)、腾邦国际(+2.95%);跌幅最大的三只个股分别为西藏旅游(-8.59%)、西安旅游(-5.23%)、凯撒旅游(-5.22%)。
风险提示：系统性风险，政策推进、企业经营情况低于预期等风险。
