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11月14日个股推荐 明日机构一致最看好的10金股

[2019-11-13 17:39:00] 来源:转载 编辑:佚名 点击量:
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导读:长城汽车(601633)动态点评:10月销量稳步增长,长城炮皮卡畅销。公司发布2019年10月产销数据,10月销量11.50万辆,同比增长4.48%,环比增长14.99%,1-10月累计销量83.91万辆,累计同比增长6.66%。

  数据港(603881):稳定增长的IDC新星

  类别:公司机构:国信证券股份有限公司研究员:程成/熊莉/马成龙/于威业日期:2019-11-12

  公司是定制化批发型IDC 黑马

  公司属于第三方定制化批发型IDC 供应商,在运营15 个数据中心,在建10个左右数据中心。公司客户主要为BAT 尤其是阿里巴巴,一般签订10 年服务合同,且以批发形式销售。所建数据中心的销售和利用率有稳定保障。

  公司大股东为市北高新集团,背后实控人为静安区国资委。国企的背景给了公司资金、拿地方面的巨大优势,有助于公司快速扩建。近年来,随着公司与阿里巴巴的深度合作,连续签订了总金额超130 亿的服务合同,使得公司快速发展,后续成长也有坚实保障。

  互联网进入下半场,批发定制型IDC 更受益

  IDC 行业在流量持续增长和行业不断升级进化背景下,长期投资价值凸显。当前阶段,互联网进入下半场,云计算成为IDC 市场的主要需求驱动要素,尤其是阿里巴巴作为国内公有云绝对龙头,成为IDC 行业超级客户。为云计算厂商尤其是阿里供IDC 批发定制服务的厂商将更受益。

  第三方头部公司收益行业趋势,公司竞争优势显著参考全球IDC 行业发展趋势,国内第三方IDC 服务商将崛起,且向头部不断集中,过效应越来越明显。公司是第三方IDC 服务商中的第一梯队企业,竞争优势显著,保证公司充分受益行业趋势:

  (1)同时服务于BAT 互联网巨头,运维能力强,受到行业及客户认可(2)先订单,再建设,后运营 ”的批发定制业务模式,保障了公司所建数据中心的销售和上电率(3)公司具有全生命周期管理和成本控制能力,PUE 达到全球领先水平(4)已具备行业内领先的业务体量,上市后进一步增强综合业务能力。

  看好行业和公司发展确定性,首次覆盖,给予“增持”评级当前公司处于高资本开支投入期,采用EBITDA估值较为合理,预计公司19-21年EBITDA 利润为4.08/6.75/9.59 亿元, 目前对应21.9/13.2/9.3 倍EV/EBITDA,估值合理偏低。19-21 年净利润为1.38/2.33/3.90 亿,弹性较大。

  我们认为2019 年合理价格区间为43.23~53.00 元,给予“增持”评级。

  风险提示

  云计算发展不达预期;数据中心交付不达预期;运维风险。

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