美联储降息意味着什么？美联储降息对中国的影响

[2019-06-12 14:12:00] 来源：Wind资讯编辑：网络点击量：

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导读：周一，美联储降息预期带来的欢快气氛仍在发酵，美股期指、欧股齐涨，道指期货涨超百点。去年，美联储货币政策正常化的呼声犹然在耳，而上周，一直顶住特朗普压力持续加息的美联储掌门人终究败给了全线走软的经济数据，不得不松动口风。

　　此次降息将有什么不一样?

　　尽管市场对美联储降息的预期持续走高，但不得不提的是，并不是每一次降息都能卓有成效，更何况金融危机以来，史上最大规模的放水已经让全球经济产生了耐药性，货币政策宽松边际效用递减明显。

　　美联储此次面临着艰难抉择，需要在过早放松政策的风险与贻误扩张时机之间寻求平衡：一方面，美联储不希望过早地对随时发生变化的事件做出反应，毕竟中美首脑有可能在6月底的G20峰会上达成贸易协议，美联储希望等到贸易谈判结束后，再决定是否降息。另一方面，美联储行动速度必须快于以往，因为短期基准利率处于历史低位，已经没有更大的降息空间。

　　实际上，目前的情况和1998年美联储降息时十分相似，那时美国经济持续增长，通胀低，标普500达到或接近历史最高。鉴于亚洲金融危机，俄罗斯债务违约以及对冲基金Long-Term Capital Management几近崩盘，当时全球经济环境更为黯淡。

　　美联储在1998年9月-11月期间先发制人，连续三次降息，扭转美国经济下降之势，帮助美国经济实现在战后最长的扩张期，同时助推标普500在接下来的互联网泡沫阶段大涨逾50%。