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1. 在1998年降息前的两年半里，联邦基金利率基本持平。而在2018年，美联储多次上调利率，频繁加息的滞后效应和潜在影响至今可能都尚未完全显现。此外，现在的降息空间比1998年更小。美国目前基准利率在2.25%至2.5%之间，反观在1998年首次降息前，利率为5.5%。
2.1998年，M1和M2货币供应量增长强劲，几乎不受外生因素的影响。而目前数据显示，M1和M2货币供应量正趋向于零，逼近美国自金融危机以来的最低水平。
3.1998年，收益率曲线趋平，但10年期和3个月期国债收益率没有发生倒挂现象。而如今，美债收益率曲线倒挂程度已触及金融危机以来新高。
4.1998年没有财政紧缩的迹象，而目前美国财政支出减少预计将对明年GDP影响77bps。
5.1998年国际局势相对较为稳定。相反，现阶段美国经济的衰退信号已此起彼伏，而且美国与日本、欧盟和墨西哥都存在不同程度的纠纷，这将对2019年和2020年GDP增长产生0.2%-1%的冲击。
5、十分关键的一点是，1998年经济反弹受到美国长期利率下降的推动。1997年初至1998年底美国10年期国债收益率大跌3%，为经济活动和股市的复苏奠定了基础。换句话说，当年经济强势反弹并不全是美联储降息的功劳，实际上在美联储干预之前，经济增长就已经开始加速，因此当年的降息是顺周期的。
如今，2016年至2018年期间美国10年期国债收益率翻了一番。另一方面，经济活动也在2018年年中见顶，此后一直处于放缓状态。知名金融分析师Bryce Coward预计，美国还有7个月的经济放缓周期正在酝酿之中。换句话说，目前的降息将是反周期的，因此很难指望经济和股市短时间内强势复苏。
